币圈已经没人囤币了 都TM是来赌博的

2026年4月3日，号称加密彭博社的Coinglass发布了2026年Q1加密市场份额研究报告。

报告链接我放结尾“阅读原文”了，以下是带有个人色彩的解读。

Q1全市场总交易量约$20.57万亿，看着很大，但是比25年同期暴跌了20%。

不仅交易量在跌，交易结构也很畸形：衍生品$18.63万亿，现货只有$1.94万亿，衍生品对现货的比值是9.6倍。

换句话说，每10块钱的交易，只有不到1块钱是在买卖真实的币，剩下9块多全是合约、永续、期货。

而在去年同期，这个指标只有4.6。

市场里愿意直接买币的人减少到了历史低位，剩下活跃的参与者几乎全在用合约管理仓位、对冲风险、短线博弈。

说人话就是币圈已经没人囤币了，都TM是来赌博的！

在这个环境下，币安作为第一大赌场，领先优势还是很稳固：

在现货交易量方面，老牌交易所Gate力压其他竞争对手，排名冲到了第二！而在衍生品交易量上，OKX排名第二，Bybit排名第三，比较符合大家的日常认知。

虽然币安的领先优势还是很大，但是相比以往也算缩水不少：

币安在2022年得益于FTX突然死亡造成的真空，一度占有超过一半的市场份额。现在仅有三分之一多一点，算是回到了2021年交易所激烈竞争的正常水平。但另一个指标还是能反映出币安对市场恐怖的统治力：

加密用户还是习惯把大额资产放币安，所以币安的用户资产规模占比达到恐怖的73.5%。是其他所有交易所加起来资产总和的大约三倍！这意味着Binance事实上是加密市场的"影子央行"。

Binance在OI这个指标上，领先优势比用户资产小得多。OI是未平仓合约（Open Interest），是当前市场上所有尚未平仓的合约仓位总价值。把钱放在Binance，驱动因素是：信任、安全感、质押收益等。但不少用户选择去其他交易所开合约，驱动因素则是：手续费、资金费率等。

综合来看，现在各大交易所的三个梯队已经可以排出来了：

一线所：Binance，单独一档，全维度领先。

二线所：OKX、Bybit、Gate、Bitget。

这四家各有侧重：

OKX在衍生品量和期货深度上是最接近Binance的挑战者；

Bybit在OI和现货深度上均衡；

Gate在衍生品量和OI上有存在感，但资金留存较弱；

Bitget稳居第五，但和前四家的差距在拉大。

三线所：BingX、LBank、WhiteBIT、Coinbase、Hyperliquid及其他上榜交易所。